Анализ альтернативных проектов - Book-Science - Научная энциклопедия
Профиль
Рейтинги
Новые
Категории
  • Новости
  • Статьи
  • Работы
  • Исследования
  • Заметки
  • Комменты

Анализ альтернативных проектов

Разместил: Admin, 29 April 2011

Анализ альтернативных проектов

На практике часто встречается, когда необходимо сделать выбор из нескольких ИП.

На первом этапе рассчитываются все коэффициенты, критерии: NPV, CC, PI, IRR,  связанные м/у собой таким образом:

  1. NPV>0, PI>1, IRR>CC
  2. NPV<0, PI<0, IRR<CC
  3. NPV=0, PI=0, IRR=CC

Причины, определения противоречия м/у критериями:

  1. масштаб проекта, т.е. элементы денежных потоков одного отличаются от другого
  2. интенсивность оттока денежных средств, т.е. приходится ли основная часть на конец жизни
  3. NPV абсолютный показатель, PI, IRR относительные показатели

Можно руководствоваться:

  • Рекомендуется выбирать вариант с большим NPV, потому что: этот показатель характеризует возможный прирост потенциала предприятия, а наращивание экономической активности является более приоритетной установкой при инвестировании; NPV обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать NPV по различным проектам и использовать данную величину для оптимизации инвестиционного портфеля.
  • Возможно сделать расчет IRR для приростных показателей, капитальных вложений и доходов. При этом IRR > СС, то прирост, затраты оправданы и целесообразно принять проект с большими капитала вложениями.
  • В условиях инфляции нужно учитывать критерии окупаемости.

Анализ проектов в условиях инфляции

При оценке эффективности капитальных вложений необходимо (по возможности) учитывать влияние инфляции. Это можно сделать корректировкой на индекс инфляции i, либо коэффициентом дисконтирования.

Наиболее корректной, но и более трудоемкой, является методика корректирования всех факторов, влияющих на денежные потоки сравниваемых проектов. Корректировка может осуществляться с использованием различных индексов, т.к. индексы цен на продукцию и потребленное сырье могут существенно отличаться от индекса инфляции. С помощью таких перерасчетов исчисляются новые денежные потоки, которые и  сравниваются между собой.

Пример: цена капитала 10% в годовых, 1 млн. в начале года и 1,1 млн. – в конце, имеют одинаковую ценность. Инфляция – 5% в год. Чтобы сохранить покупную способность полученного в конце года денежного поступления, необходимо откорректировать эту величину на индекс инфляции.

: 3.2/5 (1495 )

Похожие статьи
1: 
Мебель для сидячей работы
Основная статья - Мебель. Мебель для сидячей работы - тип мебели (по назначению), основным предназначением которого является обеспечение возможности выполнения каких-либо профессиональных рабочих функций ее пользователя с наибольшей функциональностью...
2: 
Как выбрать идеальную двуспальную кровать
Выбор двуспальной кровати для семьи является очень ответственным делом, ведь она должна не только быть удобной, но и прочной, а также гармонировать с интерьером всей комнаты. Оттого, насколько комфортабельным будет спальное место, зависит ваш сон. Ка...
3: 
Носители информации
Любая информация всегда должна где-то и на чем-то храниться, чтобы ее можно было передать от кого-либо кому-то еще, в ином случае информация теряется и практически всегда не может быть восстановлена в первоначальном виде. Основным и главным элементом...
4: 
Внутренняя норма доходности инвестиции IRR
Под IRR понимается значение коэффициента дисконтирования R, при котором NPV=0 (IRR=R при NPV=0). IRR показывает ожидаемую доходность проекта = максимально допустимый уровень расходов, который может быть ассоциирован с данным проектом. Показатель, кот...
5: 
Консолидация платежей
Консолидацией платежей называется объединение нескольких платежей в один. Сумма заменяемых платежей д.б. эквивалентна одному заменяющему платежу. Пусть мы имеем серию платежей в размерах FV1, FV2, , FVm с соответствующими сроками n1, n2, ,nm. Заменяе...
Пользователей онлайн: 34
Все права защищены. При копировании материалов ссылка на Book-Science обязательна. (c) Book-Science, 2010-2016