Оценка инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг - Book-Science - Научная энциклопедия
Профиль
Рейтинги
Новые
Категории
  • Новости
  • Статьи
  • Работы
  • Исследования
  • Заметки
  • Комменты

Оценка инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг, страница 2

Разместил: Admin, 1 May 2011

Пример: УК предприятия в размере 100 тыс. руб. представляет 700 обычных акций и 300 привилегированных акций. Номинал всех = 100 руб.  Pч направлена на выплату дивидендов = 28,5 тыс. руб. Ставка дивидендов по привилегированным акциям 25 тыс. руб. Определить размер дивидендов по каждой акции.

       Д = 100*25% = 25 руб. по привилегированной акции

       300*25 руб. = 7500 руб. на привилегированные акции денег

       28,5 тыс. руб. – 7500 = 21 тыс. руб.

       21 тыс. руб./ 700 = 30 руб.

Для оценки деятельности предприятия исследуются изменения дивиденда за различные периоды времени. Этот показатель отражает лишь краткосрочную перспективу. Сравнить значение дивиденда у различных предприятий невозможно из-за неодинаковой номинальной ставки акций. Для оценки текущей доходности рассчитывается ставка текущего дохода (рендит):

R = D/Цпр

Рентабельность акции характеризует % возврата на капитал, вложенный в акции.

Пример: акция номиналом 100 руб. куплена по курсу 200 руб. По ней выплачивается дивиденд 60%. Определить текущую доходность R.

       Д=60%/100 = 60 руб.

       R = 60/200 = 0,3 = 30%

Инвестором получено 30 коп. на 1 руб. инвестированный в акцию

Имея данные о доходе на акцию можно определить ценность акции:

Ац = Цпр

Ац показывает, сколько согласны платить инвесторы в данный момент за 1 руб. прибыли в акцию. В качестве второго источника доходности акций выступает разница м/у рыночной (курсовой) ценой в момент ее приобретения и ценой приобретения.

Дополнительный доход на акцию:

ΔДДА = Цк - Цпр

Ставка дополнительного дохода:

iДДА = ΔДДА / Цпр

Она показывает размер дополнительного дохода с 1 руб. акции полученного владельцем при ее продаже.

Чтобы установить величину совокупного дохода акции (СДА) и ставку совокупного дохода акции с одного руб. вложенного в акцию, необходимо полученную сумму соотнести с ценой приобретения акции.

СДА = Д + ΔДД

iСДА = СДА / Цпр

Пример: акция по номиналу 100 руб. при 50% годовых, курсовая цена через год после приобретения составила 200 руб. Определить совокупную (конечную) ценность.

      Д = 100 руб. *50% = 50 руб.  -   величина дивиденда

      ΔДД = 200 руб. - 100 руб. = 100 руб.

      СДА = 100 руб. +50 руб. = 150 руб.

      iСДА = 150А / 100 = 1,5 или 150%

Вывод: продав акции на бирже, через год после приобретения, инвестор с каждого вложенного рубля получит 1,5 руб. совокупного дохода.

Для акционеров одним из важнейших показателей является курсовая стоимость акции на фондовой бирже.

Владелец ценными бумагами рассматривает как владение некоторым капиталом, который положенный в банк способен в форме /% приносить доход = дивиденду. Поскольку продажа акций является продажей права на получение дивиденда. Ее рыночная стоимость представляет собой капитализированный дивиденд.

Цк = (iД*Цн)/ i, где

Цк – курсовая цена акции

iД*Цн = Д

I – ставка банковского процента

Т.О. сумма банковских процентов от вложения капитала в банк = сумма дивидендов от вложения капитала в акции:

i *Цк = iД*Цн

Если ставка банковского процента окажется выше ставки дивиденда, то курсовая цена акции в такой же степени д.б. ниже номинальной.

Пример: акция приобретена с номиналом 100 руб., со ставкой дивиденда 35%. На момент покупки банковский % = 25%. Определить курсовую цену?

         Цк = (35%*100 руб.)/ 25% = 140 руб.

Рыночная (курсовая) цена в расчете на 100 руб. номинала представляет собой курс акции     :

КА = (Црн)*100

Пример: определим курс акций, продаваемых по цене 180 руб., при номинале 100 руб.

          КА = (180 руб./ 100 руб.)*100 = 180 руб.

Вывод: продав акцию инвестор получит 80 коп. совокупного дохода с 1 руб., вложенного в акцию.

Пример: номинальная стоимость – 200 руб., ставка дивиденда – 35%, приобретена по двойному номиналу и продана через 1 год, что обеспечило ему 0,4 руб. дохода с рубля, вложенного в акцию. Определить курс акции в момент продажи?

          ΔДДА = Цк - Цпр

          СДА = Д + ΔДД

          0,4 = 200 + Црын – 2*200 руб.

                 Црын = 490 руб.

          КА = (490 руб./ 200 руб.)*100 = 245 руб.

Спонсор статьи - VirtuosClub - предлагает Вашему вниманию профессиональный трейдинг (не для всех)

: 3.1/5 (1386 )

Похожие статьи
1: 
Понятие ценности информации
Возможны различные подходы к определению ценности информации. 1. Денежная стоимость: полная денежная стоимость получения информации (закупки, поиска, формирования собственными силами с учетом сопутствующих затрат); стоимость длительного хранения инфо...
2: 
Основные объекты наблюдения кризисного поля и показатели для измерения. Часть 1
1-ый объект наблюдения кризисного поля: чистый денежный поток Объемные абсолютные индикаторы-показатели: А) Сумма чистого денежного потока по предприятию в целом. ЧДП = ПДП ОДП, где ЧДП сумма чистого денежного потока в рассматриваемый период времени,...
3: 
Оценки денежных потоков в ходе реализации проекта
Каждый долгосрочный ИП описывается денежным потоком на протяжении всего его периода полезного использования. Компоненты денежного потока формируются с разбивкой по годам. При этом учитываются особенности реализации данного проекта. Компонента предста...
4: 
Дисконтирование. Учет инфляции при определении реального процента
Дисконтирование это процесс нахождения первоначальной суммы исходя из известной величины наращенной суммы или определение современной стоимости по известной величине будущей стоимости. - простые проценты - сложные проценты Величина i, ранее называема...
5: 
Процент и процентная ставка. Виды процентных ставок. Номинальная, периодическая и эффективная ставки
Процент (Y) = TV P TV полученная новая сумма (результат) (конечная или наращенная сумма) P первоначальная сумма. Процентная ставка (i) относительная величина процента. i = Y/P Простая TV = P(1+i*n) Сложная TV = P*(1+i)n TV1=P(1+i) TV2= TV1(1+i)=P(1+i...
Пользователей онлайн: 12
Все права защищены. При копировании материалов ссылка на Book-Science обязательна. (c) Book-Science, 2010-2016