Профиль
Рейтинги
Новые
Категории
  • Новости
  • Статьи
  • Работы
  • Исследования
  • Заметки
  • Комменты

Определение эквивалентности платежей. Критический уровень процентной ставки

Разместил: Admin, 28 April 2011

В ряде случаев необходимо понять является ли правомерной с точки зрения сохранения финансовых взаимоотношений сторон, та или иная замена обязательств.

Пример: обязательство уплатить 100 млн.рублей через месяц предполагается заменить платежом 110 млн. рублей через 2 месяца. Простая ставка 20% годовых. Являются ли 2 платежи эквивалентными?

Не получится так, что в выигрыше окажется получатель платежа или плательщик. Для ответа на эти вопросы необходимо рассчитать современные стоимости сравниваемых платежей.

Если PV1 =  PV2 то платежи эквивалентны.

Если PV1 > PV2, то в выгоде плательщик.

Если PV1 < PV2, то в выгоде получатель.

 

Так как PV1<PV2, то рассматриваемая конверсия выгодна получателю платежа.

Критический уровень процентной ставки.

Предположим, что имеются финансовые обязательства выплатить 200 рублей (FV1) через 3 месяца (n1), которое в последствии заменяется на другое обязательство – выплату 250 тыс. руб. (FV2) через 6 месяцев (n2). Могут ли два указанных платежа быть эквивалентными, и при каких условиях.

Условием эквивалентности в данном случая является определенный уровень процентной ставки, учитываемый в расчетах. Уровень процентной ставки, при котором платежи являются эквивалентными, называется критическим или барьерным (iв) – находятся из уравнения эквивалентности.

 - простая процентная ставка

 

 - сложная процентная ставка

Сравниваются два платежа:

    4 тыс. руб. через 3 года

    6 тыс. руб. через 4 года

 

Отклонение фактически действующей ставки от критической влияет на предпочтительность конверсии платежей для получателя или плательщика.

Если i>iB. Например, если i=60% (0,6), то

 

PV1>PV2 – в выгоде плательщик

Если i<iB. Например, если i=20% (0,2), то

 

PV2>PV1 – в выгоде получатель.

Спонсор статьи - бизнес-школа "First Business School" - предлагает вашему вниманию семинары в Уфе по программам MBA для финансистов, бухгалтеров, управленцев с целью повышения своей квалификации или переквалификации. Здесь вы приобрете навыки успешного менеджера, способного управлять коллективом в непростой современной бизнес-реальности.

Рейтинг: 3.1/5 (1118 голосов)

Похожие статьи
1: 
Понятие ценности информации
Возможны различные подходы к определению ценности информации. 1. Денежная стоимость: полная денежная стоимость получения информации (закупки, поиска, формирования собственными силами с учетом сопутствующих затрат); стоимость длительного хранения инфо...
2: 
Основные объекты наблюдения кризисного поля и показатели для измерения. Часть 1
1-ый объект наблюдения кризисного поля: чистый денежный поток Объемные абсолютные индикаторы-показатели: А) Сумма чистого денежного потока по предприятию в целом. ЧДП = ПДП ОДП, где ЧДП сумма чистого денежного потока в рассматриваемый период времени,...
3: 
Оценка инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг
Эффективность вложения денежных средств в ценные бумаги м.б. охарактеризована критериями, используемыми для производственных инвестиций. В мировой практике применяются специальные показатели фондового рынка: ценность, курс, доходность, рентабельность...
4: 
Эквивалентность процентных ставок. Средние процентные ставки
В условиях, когда имеются различные варианты размещения финансовых ресурсов, важно соблюсти принцип эквивалентности. Например, вкладчик рассматривает возможности размещения одной и той же суммы на депозите по сложной и по простой ставкам, получив при...
5: 
Процент и процентная ставка. Виды процентных ставок. Номинальная, периодическая и эффективная ставки
Процент (Y) = TV P TV полученная новая сумма (результат) (конечная или наращенная сумма) P первоначальная сумма. Процентная ставка (i) относительная величина процента. i = Y/P Простая TV = P(1+i*n) Сложная TV = P*(1+i)n TV1=P(1+i) TV2= TV1(1+i)=P(1+i...
Пользователей онлайн: 37
Все права защищены. При копировании материалов ссылка на Book-Science обязательна. (c) Book-Science, 2010-2016