Портфельный анализ. Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии - Book-Science - Научная энциклопедия
Профиль
Рейтинги
Новые
Категории
  • Новости
  • Статьи
  • Работы
  • Исследования
  • Заметки
  • Комменты

Портфельный анализ. Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии

Разместил: Admin, 1 May 2011

Портфельный анализ. Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно-сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвест. политикой. У большинства предприятий инструментом инвестирования является ценные бумаги. То для таких предприятий понятие «инвест.портфель» отождествляется с «фондовым портфелем». Главной целью формирования инвет-ного портфеля является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инструментария путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. С учетом главной цели строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного проекта, основными из которых является:

- обеспечение высшего условия формирования инвестиционного дохода в текущем периоде

- обеспечение высших темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе

- обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков, связанных с финансовым инвестированием

- обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля

- обеспечение максимального эффекта «налогового щита» в процессе финансового инвестирования

Перечисление цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени является альтернативным. Так обеспечение высших темпов прироста инвестиционного капитала в долгосрочном периоде в определенной степени достигается за счет существ. уровня формирования инвестиционного дохода в текущем периоде. Темпы прироста инвестиционного капитала и уровень формирования текущего инвестиционного дохода находится в прямой связи с уровнем инвестиционного риска. Обеспечение необходимой ликвидности портфеля может препятствовать включению в него как высокодоходных, так и низкорисковых финансовых инструментов инвестирования. Альтернативность условия формирования инвест.портфеля определяет различие политики финансового инвестирования предприятий, которые в свою очередь определяют конкретных тип формируемого инвестиционного портфеля. Современные подходы к типизации инвестиционных портфелей, обеспечивающих реализацию конкретных форм его политики фин.инвестирования следующие:

1.по целям корреляцииформирования инвестиционного дохода:

- портфель дохода – это инвестиционный портфель, сформированный по уровню максимизации прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестиционного капитала в долгосрочной перспективе.

- портфель роста – это портфель, сформированный по критерию максимальных темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе в не зависимости от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде.

2.по отношению к инвестиционным рискам:

- агрессивный(спекулятивный)

-умеренный(компромиссный)

- консервативный

Такая типизация основана на дифференциации уровня инвестиционного риска, а соотв.и уровня инвест. прибыли на кот. согласен идти конкретный инвестор.

Агрессивный портфель – представляет собой инвест.портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвест.капитала в не зависимости от сопутствующего ему уровня инвест.риска. Он позволяет получить максимальную норму инвест. прибыли на вложенный капитал, однако этому сопутствует наивысший уровень инвест.риска, при кот. инвестир.капитал м.б. потерян полностью или в значительной мере.

Умеренный портфель- это сформированная совокупность финансовых инструментов инвестирования, по кот. общий уровень портфельного риска приближен к средне рыночной, естественно что норма инвестиц.прибыли на вложенный капитал приближенно равен средне рыночной.

Консервативный портфель – формируется по критерию минимизации уровня инвест.риска. Такой портфель, формируемый наиб. осторожными инвесторами практически исключает использование фин.инструментов, уровень риска в кот.привышает среднерыночный. Он обеспечивает наиболее высший уровень безопасности фин.инвестирования. Исходя из этих типов инвест. портфелей формируются различные их варианты, кот.испол. при реализации фин.инвестирования предприятия.

Основные варианты типов инвест.портфеля: агрессивный портфель доходов(роста); умеренный портфель доходов (роста); консервативный портфель дохода(роста).

Диапазон типов инвест. портфелей м.б. расширен за счет их вариантов, имеющих их промежуточное значение целей фин. инвестирования. 

Опр-е целей фин. инвестирования  и типа инвест. портфеля, реализующего избранную политику, позволяет перейти к непосредственному финн-ю инвест. портфеля, путем вкл. в него соответствующий фин.  инструментов. Эффективности этого формирования связано с использованием современной  портфельной  теорией.

Портфельная теория  представляет собой  основанный на статистический методах оптимизации, механизм оптимизации формирования инвест. портфеля по задаваемым критериям соответствия уровня доходности и риска. В основе соврем. портфеля теории лежит концепция эффект-го портфеля, формирования кот. призвана обеспечить уровень доходности при заданном уровне риска или наименьший уровень риска при заданном уровне доходности, т.е.при любом из заданных  парам-в  формирования портфеля  инвестор д.стремится обеспечить наиболее эффек-е сочетание по нему уровня доходности и риска.

: 3.0/5 (1771 )

Похожие статьи
1: 
Влияние холестерина на сосуды
Холестерин органическое соединение, нерастворимое в воде, но растворимое в жирах. Он содержится в мембранах клеток, обеспечивает их устойчивость к перепадам температур, обмен веществ и остальные жизненные показатели. Он необходим для выработки витами...
2: 
Плюсы и минусы эпидуральной анестезии
В настоящее время эпидуральная анестезия чаще всего применяется для благополучного разрешения родового процесса или при хирургическом вмешательстве на нижнем поясе туловища. Эпидуральная анестезия осуществляется при помощи введения обезболивающего пр...
3: 
Оценка бизнеса
Назначение оценки определение какой-либо стоимости (например, рыночной) для более эффективного управления этим объектом. Оценочная деятельность предполагает наличие субъекта (т.е. тот, кто оценивает) - это могут быть оценщики, а так же организации оц...
4: 
Риск в финансовом менеджменте
Риск в предпринимательстве связан с тем, что процесс принятия управленческих решений протекает в условиях постоянно изменяющейся среды и характеризуется различной степенью неопределенности. Концепция учета фактора риска в финансовой деятельности сост...
5: 
Инвестиционная деятельность и политика предприятия. Этапы ее формирования
Инвестиционная деятельность предприятия ИД характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического положения предприятия. ИД предприятия характеризуется следующими особенно...
Пользователей онлайн: 22
Все права защищены. При копировании материалов ссылка на Book-Science обязательна. (c) Book-Science, 2010-2016